公司股票分红在哪里看:股票当中的杠杆是什么意思-中信建投：首批L3试点落地 重视汽车智能化投资机会

　　中信建投研报称 ，当前市场对汽车明年刺激政策及产销总量预期较弱
，汽车顺周期属性弱化，目前来看预期或已见底 ，科技属性下机器人及无人驾驶等成长方向仍是核心主线。工信部许可重庆 、北京两家主机厂各一款L3级自动驾驶车型产品，标志着我国L3自动驾驶迈入商业化应用关键一步
，看好自主乘用车智能化
、高端化、强势新车周期和新能源出海头部车企 。

　　中信建投 | 首批L3试点落地，重视汽车智能化投资机会

　　当前市场对汽车明年刺激政策及产销总量预期较弱 ，汽车顺周期属性弱化
，目前来看预期或已见底，科技属性下机器人及无人驾驶等成长方向仍是核心主线
。工信部许可重庆 、北京两家主机厂各一款L3级自动驾驶车型产品 ，标志着我国L3自动驾驶迈入商业化应用关键一步
，我们看好自主乘用车智能化、高端化
、强势新车周期和新能源出海头部车企。

　　当前市场对汽车明年刺激政策及产销总量预期较弱，汽车顺周期属性弱化 ，目前来看预期或已见底
，科技属性下机器人及无人驾驶等成长方向仍是核心主线 。工信部许可重庆、北京两家主机厂各一款L3级自动驾驶车型产品，标志着我国L3自动驾驶迈入商业化应用关键一步 ，我们看好自主乘用车智能化 、高端化
、强势新车周期和新能源出海头部车企。

　　整车板块: 智驾迎来关键催化
，1）工信部许可重庆、北京两家主机厂各一款L3级自动驾驶车型产品，适配城市拥堵 、高速路段 ，分别将在重庆
、北京指定区域开展上路试点，标志着我国L3自动驾驶迈入商业化应用关键一步
，预计26年将成为L3商业化元年
。2）马斯克称，特斯拉目前正在奥斯汀测试不配备人类安全员的无人驾驶出租车。我们看好自主乘用车智能化、高端化 、强势新车周期和新能源出海头部车企 。

　　机器人板块 ，板块自11月末底部震荡反弹
，核心交易的是特斯拉产业链小批量（百台级）订单落地等新进展催化，GaN等新技术应用引发市场关注
。后续新的节点兑现是行情延续关键 ，包括：12月定点陆续落地
，25Q1 Gen3定型发布，Q2进入小批量 ，下半年进入规模量产阶段等；此外
，宇树上市申报或也将成为重要事件催化。当前行情仍处于预期整固后的去伪存真阶段，产业在0-1的趋势兑现前夕建议积极布局配置高胜率及技术升级环节 。

　　商用车板块 ，年末重卡
、客车有望延续高景气
，重视短期催化+中期低估值配置机会
。1）重卡：考虑到国内补贴效果持续显现，次年政策切换驱动部分需求前置 ，叠加非俄出口高增速延续，年底前行业预计维持较高景气
，有利于短期估值修复。26年国内国四、国五自然报废叠加出口高增，预计可支撑行业总量保持110万+高位 ，且传统能源基盘有望保持稳定 。

　　2）客车：随着新能源公交补贴落地
，叠加出口旺季来临，年底前客车内销 、出口有望进一步放量
。重点公司年内仍有估值上行空间及业绩超预期机会。

（文章来源：第一财经）